El financiamiento a través de los mercados internacionales de capitales es parte fundamental de la política económica del Gobierno Federal y un mecanismo importante para el logro de los objetivos del Gobierno en materia de financiamiento. Con base en lo anterior, se ha procurado mantener una presencia regular en los mercados internacionales a través de operaciones de administración de pasivos y/o manejo de la curva de rendimientos, encaminadas a alcanzar tres objetivos fundamentales:

• Mejorar los términos y condiciones de la deuda externa. Esto se ha reflejado en un adecuado perfil de vencimientos, en una continua disminución del costo del servicio de deuda y en un manejo prudente del riesgo inherente al portafolio de deuda externa.

• Desarrollar y fortalecer los bonos de referencia. El desarrollo de referencias facilita al inversionista una valuación precisa de los instrumentos, refleja de manera eficiente la percepción del mercado sobre el riesgo crediticio del Gobierno Federal y fomenta la participación de inversionistas con diversos perfiles de riesgo y diferentes horizontes de inversión. En el largo plazo, el fortalecimiento de referencias en puntos específicos de la curva de bonos del Gobierno Federal permitirá incrementar la liquidez de los bonos, dando profundidad al mercado y, en consecuencia, permitirá optimizar el costo de servicio de la deuda.

• Ampliar la base de inversionistas de los bonos externos. Esto con el fin de disminuir la volatilidad de los diferenciales de la deuda mexicana. Dichos diferenciales reflejan el riesgo crediticio del Gobierno Federal y son una referencia importante para el costo de financiamiento tanto del sector público como privado en México.